
水合肼行业供给端近5年来的行业大背景为:全球范围内部分企业将产能转移至中国,造成这种趋势的重要原因是:1、下游ADC发泡剂及农药产能逐步朝中国转移,带来水合肼行业产能转移;2、国内生产工艺落后,将先进的酮连氮工艺转移至中国,具有明显优势。全球范围内的产能转移带来的表象是中国国内产能存在扩建,但是整体来看产能变化不大。
受水合肼应用的特殊属性影响,商品水合肼的需求由农药、医药、水处理剂决定。2012年以来,农药行业逐步转暖,带动了水合肼的需求。尤其是次新类农药化合物(吡蚜酮、苯嗪草酮、氯虫苯甲酰胺)近2年中国出口量增长加速,我们认为次新类农药带动了水合肼需求的增量部分。根据测算,三大次新类农药对水合肼的需求就达到1.93万吨,占农药总需求量的60%以上。次新类农药产能逐步向中国转移,带动了2012年水合肼行业需求。水合肼为强还原剂,是医药、农药、染料、发泡剂、显像剂、抗氧剂的原料;大量用作大型锅炉水的脱氧剂;还用于制造高纯度金属、合成纤维
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